供给刚性收缩与需求爆发共振，行业迎来“量价皆升”的黄金期。
一、 核心逻辑：供需缺口抓续扩大
2026年，稀土永磁行业最核心的投资逻辑在于供需缺口的抓续扩大。供给端受配额不休及外洋入口收紧影响，增速显赫放缓；而需求端则受益于新动力汽车、东谈主形机器东谈主及低空经济的爆发，呈现高速增长态势。
* 供给收缩：2025年稀土开采方针增速同比下滑15.5个百分点，中重稀土险些零增长。同期，缅甸地点漂泊及越南不容稀土原矿出口，导致外洋供应进一步收紧，瞻望2026年世界氧化镨钕供需缺口将扩大至0.9万吨。
* 需求爆发：新动力汽车一经最大引擎，瞻望2026年世界产量将冲突2600万辆。东谈主形机器东谈主（单机需2-3kg磁材）和低空经济（eVTOL单机需10-20kg磁材）正成为新的增长极，瞻望2035年新兴限度需求占比将达5.5%。
二、 价钱走势：核心上移，高位驱动
供需殷切平直推高了稀土价钱核心。2026年开年，氧化镨钕价钱已站上68万元/吨，年内涨幅超35%。机构预测，2026年氧化镨钕价钱核心有望抬升至60-80万元/吨区间，为产业链公司盈利才调提供强复旧。
三、 投资策略：聚焦龙头与出海
在行业高景气周期中，提出重心顾问具备时候壁垒、资源掌控力及出海才调的龙头企业。
1. 上游资源型：直汲取益加价
* 朔方稀土 (600111)：世界最大轻稀土供应商，米兰app官网版配额占比超50%，老本上风较着，直汲取益于稀土价钱高潮。
* 中国稀土 (000831)：中重稀土整合平台，受益于中重稀土价钱“易涨难跌”的特点。
2. 中游磁材型：功绩弹性最大
* 金力永磁 (300748)：世界龙头，已实现东谈主形机器东谈主电机转子及磁材居品的小批量委用，在低空飘零器限度亦有布局，功绩弹性卓越。
* 中科三环 (000970)：老牌时候龙头，2025年净利润同比预增超5倍，居品掩饰汽车、机器东谈主、风电等限度，时候壁垒高。
* 正海磁材 (300224)：相接八年销量增长，2025年净利润同比预增超200%，在节能和新动力汽车限度增长强项。
3. 出海布局型：侧目买卖壁垒
* 盛和资源 (600392)：海表里资源双布局，买通“资源-冶真金不怕火-磁材”全产业链，受益于外洋业务扩展。
* 宁波韵升 (600366)：受益于行业辘集度普及，估值征战空间大。
四、 风险请示
1. 价钱波动风险：稀土价钱短期可能因市集厚谊或战略调控出现回调。
2. 时候替代风险：铁氧体材料在部分中低端限度的渗入率普及，可能分流稀土需求。
{jz:field.toptypename/}3. 地缘政事风险：好意思国“金库谋略”等战略可能激动要津矿产自主可控，中弥远或减弱中国订价权上风。